Gepost door: seven | 3 april 2013

Bitcoin, een MLM achtig piramidespel (ponzi scheme)

Bitcoin, de momenteel zeer in de belangstelling staande digitale peer2peer munt werkt als een soort ponzi scheme.
Het MLM systeem / piramidespel bitcoin draait in feite om mining. De miners vangen een fee over elke toekomstige transactie/uitgave met hun bitcoins binnen het bitcoinnetwerk. De eerste miners vangen exponentieel meer fees dan latere. Minen wordt daarnaast gedurende de tijd dat het netwerk groeit ook steeds lastiger en minder lucratief en stopt uiteindelijk helemaal waardoor de eerste miners een substantieel deel van de bitcoins kregen en de meeste transactiefees daarover mogen verwachten.

Update / erratum: De huidige fees gaan toch naar de huidige miners. Haalt voor het piramidesysteem weinig uit. De btc-scheppingswinst, wat de latere bitcoinacceptanten met uiteindelijk een schuld/achterstand in Euro’s/Dollars/goederenen/diensten opzadelt, ligt ook bij de (mn eerste/oudste) miners Latere, gewone acceptanten stappen zonder start-btc’s in, terwijl miners met voorraad btc beginnen waarmee ze zonder tegenprestatie hun gewone geld/goederen/diensten in handen kunnen krijgen.

De belangrijkste kopers & gebruikers van bitcoins zijn, geen verrassing, de miners zelf. Zij hebben belang bij het feit dat bitcoins circuleren, waarde hebben en hopen dat meer mensen het gebruiken.
Elke piramide / MLM systeem stopt omdat omdat er geen nieuwe toetreders zijn waardoor de laatste met waardeloze bitcoins overblijven zoals de piramidespeler geen nieuwe speler mee kan vinden of de MLM verkoper geen nwe sub-distributeur voor zijn inmiddels zeer overgeprijsde goederen kan vinden. (Bij multi level marketing (MLM) wordt een voorraad van iets relatief waardeloos verkocht tegen een veel te hoge prijs waarbij het goed dient om het verhaal tov (sub-)distributeurs geloofwaardig te houden. )

Uiteindelijk zal de vraag naar bitcoins ooit crashen omdat als alle potentiële coins zijn gemined (iets wat voor normale computers tegenwoordig al snel meer aan stroom kost dan het oplevert) de toestroom van nieuwe miners ook stopt. De grootste groep bitcoin gebruikers zijn de miners zelf. Deze miners van bitcoins zijn nu vaak ook de bitcoin promoters om zo de waarde van hun investering te beschermen om iig terug te verdienen wat ze erin hebben geïnvesteerd. De kans dat bitcoins hun substantiële waarde behouden puur als ruilmiddel acht ik klein. Het loterij-aspect van het minen van bitcoins is de grootste incentive voor nieuwe miners en gebruikers, als dat wegvalt stopt de groei van miners en daarmee uiteindelijk ook de gebruikers.

Het systeem is in feite een slow ponzi scheme. De uitbreiding van het netwerk gaat in een vast tempo van 1 blok per 10minuten ongeacht het aantal miners. De standaard beloning voor het vinden van een block met een kleinere hash dan de vorige is voor de eerste serie van 210.000 blocks 50btc (btc=bitcoins) en deze beloning halveert na elke 210.000 blocks en staat inmiddels op 25btc.

Het einde vd piramide lijkt ver weg in tijd, maar dit valt te bezien. Ruim de helft van de bitcoins die theoretisch kunnen bestaan, bestaan al.
‘In November 2012, half of the total supply was generated, and by end of 2016, three-quarters will have been generated.’ wiki

De toename per 10minuten van bitcoins halveert nml na elke 210.000 blocks.
De moeilijkheid om een block te vinden neemt automatisch toe met het aantal miners en de rekenkracht van hun specialistische mining computers (cq rekencentra) en is inmiddels een factor 7miljoen hoger dan de eerste blocks. De beloning voor het vinden van een nieuw block halveert elke 210.000 blocks, omdat een block vinden gemiddeld 10minuten duurt, duurt dit circa 3jaar.

It’s the most ridiculous bubble in ages and its bust will be legendary. (..) Once reality sinks in, people are going to suffer, not only because of their losses but also because of the dream. And there is a far greater issue here: Bitcoin’s failure will provide regulators with the ideal excuse to clamp down on free market units. realcurrencies (h/t @adamcurry )

Since each cryptographic solution is finite and singular, and each one gets progressively harder to discern, those who first initiated Bitcoin were rewarded with a large number of easily-mined coins for a very cheap “investment” while the computational difficulty of “extracting” each additional one goes up.

That means that if you were one of the early adopters you get paid through the difficulty of those who attempt to mine coins later! That is, your value increases because the later person’s expenditure of energy increases rather than through your own expenditure of energy. If that sounds kind of like a pyramid scheme, it’s because it is very similar to to how the “early adopters” in all pyramid schemes get a return — your later and ever-increasing effort for each subsequent unit of return accrues far more to the early adopter than it does to you! market-ticker.org (h/t @fluutekies )

BitCoins have an upper limit on how many can be produced, approximately 21 million if we take the creator’s word for it. BitCoins are almost infinitely divisible however so they can still be used quite extensively once the upper limit on the number has been reached. However the complexity in mining a BitCoin increases considerably over time as they start to become mined out and is accelerated by the number of people participating in the network. Thus the true benefactors of the BitCoin system are those who were in it from the beginning as back then it was relatively easy to generate BitCoins and thus they could amass quite a large amount of wealth in a short amount of time. therefinedgeek ( h/t @jvkup )

Dat het in feite een piramidespel is ‘ontgaat’ veel nieuwe gebruikers terwijl alle aanwijzingen die ze zelf geven daar op wijzen. Zie bv deze relatief nieuwe gebruiker.
‘ wel grappig dat je dat zegt, dacht drie jaar geleden precies zo. Daarom niet gaan minen, dan was ik nu miljonair geweest …’

Bovenaan de piramide, degene die in het begin relatief eenvoudig de eerste gratis bitcoins kon minen en relatief veel transactiefees vangt staat natuurlijk de bedenker van het systeem, een (of meer) nog altijd anonieme programmeur met de nickname Satoshi Nakamoto en de eerste gebruikers, in dit geval de onderwereld op het net.

Dit blog schrijf ik vooral als waarschuwing omdat het idee van een ruilmiddel los van een staat in tijden van crisis nogal aanslaat, niet in het minst bij libertaire geesten. Er is in principe niets mis met het idee van een private munt, maar bitcoins zijn helaas zo ontworpen dat ze de top rijk maken ten koste van de rest.

Gepubliceerd op GeenStijl


Responses

  1. […] er eerder al het sterke betoog van Seven, waarin de parallellen tussen de Bitcoin en een multi-level-marketing systeem uiteen werden gezet. Nu blijkt ook dat die excessieve waardestijging in de praktijk zijn weerslag vindt. Momenteel […]


Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

Categorieën